盘锦回收烟酒行业短期承压，疫情冲击下行业内部加速洗牌，长期不改结构升级+头部集中趋势。茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业、山西汾酒、古井贡酒，建议关注今世缘。当前出现的疫情新形势，对酒业行业短期带来较大影响，目前白酒批价短期回落，例如如茅台普飞下降约200元，不会出现周期性的变化，盘锦回收烟酒行业高质量发展的趋势不会改变，集中化发展的趋势不会改变，高端化发展的趋势不会改变。从长周期看，疫情将进一步提速盘锦礼品回收行业的消费趋势变革。很多酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调，这使得盘锦回收烟酒企业能够更好地调整策略抵抗风险。贵州茅台、五粮液、泸州老窖等酒企都相继表示，盘锦礼品回收企业将维持全年计划不变，彰显酒企信心。

　　终端需求旺盛及行业马太效应推动龙头业绩保持稳健。以贵州茅台为代表的高端白酒供需持续保持紧平衡状态，产品价格在终端需求刺激下不断走高，为次高端及以下产品进一步打开价格空间，盘锦回收烟酒行业景气指数持续攀升，盘锦礼品回收行业整体收入保持较快增长。从利润方面来看，产品结构升级以及增值税下调带动行业整体毛利率呈现上升趋势，同时各大厂家也加大盘锦回收烟酒市场培育特别是针对终端消费者的直接投入，销售费用有所提高，销售费用率整体保持平稳，2019年白酒上市公司利润增速快于收入增长。

　　盘锦回收烟酒行业短期承压，疫情冲击下盘锦礼品回收行业内部加速洗牌，长期不改结构升级+头部集中趋势。疫情冲击预计带来两大影响，价盘短期小幅波动后企稳，长期高端白酒依然掌握盘锦回收烟酒行业定价权，品牌力进一步增强。预计名优白酒将持续挤压地产酒小品牌，品牌力强盈利能力稳定的企业将持续挤压同价格带竞品，疫后名优酒企或将有效补回旺季损失，抢占行业份额。推荐茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业、山西汾酒、古井贡酒，建议关注今世缘。今后茅台酒仍会处于供不应求状态，仍然是一个卖方市场，茅台需要在这个时期打好“提前量”，加紧勾兑、加紧生产。茅台今年的指标，可能在月度之间会有波动，但是全年算总账，应该是一个很好的结果。

　　当前疫情形势，盘锦礼品回收行业短带来较大影响，目前白酒批价短期回落，但不会出现周期性的变化，盘锦回收烟酒行业高质量发展的趋势不会改变，集中化发展的趋势不会改变，高端化发展的趋势不会改变。从长周期看，疫情或将进一步提速盘锦回收烟酒行业的消费趋势变革。另外，很多酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调，这使得企业能够更好地调整策略抵抗风险。茅台、五粮液、泸州老窖等酒企都相继表示，企业将维持全年计划不变，彰显酒企信心。